Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

С момента своего зарождения фондовый рынок приковывал к себе внимание огромного числа людей. С течением времени его популярность не угасала. Скорее, наоборот: с каждым годом фондовый рынок становился профессиональной областью все большего и большего числа участников.

Такая популярность рынка ценных бумаг объясняется огромными возможностями, которые таит в себе эта область экономики. Ведь благодаря ей огромное число предприятий смогло существенно ускорить свое развитие. А инвесторы, которые вкладывали в это свои средства, впоследствии получали пассивный доход. Нередко – весьма существенный.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг


Определение

Рынок ценных бумаг – это область экономики, отвечающая за эмиссию и обращение ценных бумаг (то есть за их выпуск, продажу и перепродажу). Все эти процедуры проводятся на специальных торговых площадках – фондовых биржах. В ряде случаев возможно внебиржевое обращение.

Фондовые биржи как основные институты данного рынка не только обеспечивают возможность эмиссии и обращения, но и регулируют данные процессы и возникающие между участниками торгов отношения и обязательства. Для этого они располагают всеми необходимыми ресурсами: оборудованием, специалистами, регламентирующей и иной документацией.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

Появление и предназначение

Фондовый рынок возник в результате появления особого метода привлечения капитала. В таковом нуждались государства, их отдельные подразделения и огромное число предприятий. Сам способ состоит в выпуске ценных бумаг для их последующей покупки инвесторами. Денежные средства от продажи поступают в распоряжение эмитентов, целью которых и является привлечение данных средств. А лица, владеющие ценными бумагами, получают дивиденды – определенный процент прибыли эмитента. возможности выпуска и первичной продажи – изначальное предназначение рынка ценных бумаг.

Помимо первичной продажи, следовало обеспечить возможность обращения (перепродажи). Для решения обеих задач были созданы первые фондовые биржи. С течением времени важность рынка ценных бумаг возрастала. Количество, масштабность и оснащенность таких торговых площадок увеличивались. Со временем появились и внебиржевые каналы обращения ценных бумаг, а также отдельная категория участников торгов. Их цель не получение дивидендов или комиссионных, а извлечение прибыли за счет изменения стоимости обращаемых на этом рынке ценностей. Такая деятельность называется спекулятивной.

Участники

Участниками рынка ценных бумаг считаются все физические и лица, принимающие участие в организации и регулировании торгов или совершающие в ходе их проведения сделки. К таковым может относиться и государство. Оно может не только принимать участие в регулировании, но и выпускать ценные бумаги, создавая рынок государственных ценных бумаг.

Поскольку структура этой области экономики сложна, а возможности значительны, деятельность тех или иных участников может иметь множество различных направлений.
В соответствии с выполняемыми задачами и преследуемыми целями, участники делятся на несколько основных категорий.

Организаторы

Задачи обеспечения и поддержания функционирования выполняют профессиональные участники рынка ценных бумаг. Прежде всего, таковыми являются фондовые биржи. Их главная задача – и проведение торгов. В том числе – обеспечение функционирования своих и оборудования, распространение необходимой информации, оказание содействия участникам торгов (например – консультирование новых клиентов, сведение контрагентов и так далее). Другая категория организаторов занимается обеспечением внебиржевого обращения.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

Не менее важная задача, которую выполняют организаторы как профессиональные участники рынка ценных бумаг – его регулирование. Фондовые биржи обеспечивают исполнение поставочных и денежных обязательств, которые возникают в ходе торгов между их участниками. Кроме того, они устанавливают дополнительные правила, обеспечивающие защиту интересов сторон, оптимизирующие ход торгов и выполняющие другие функции, а также следят за неукоснительным исполнением данных правил.

Помимо этих задач, существуют и другие, связанные с хранением ценных бумаг, их учетом и проведением взаиморасчетов между продавцами и покупателями. Эти задачи выполняются депозитариями, регистраторами и клиринговыми центрами, которые также относятся к организаторам.

Также относятся к профессиональным участникам. Но организация и регулирование рынка ценных бумаг не входят в их компетенцию. Они дают сторонам дополнительные возможности по совершению сделок. А именно – могут совершать их сами, от имени или по поручению сторон и на их средства или от своего имени и на свои средства. В зависимости от этого, посредники могут называться брокерами или дилерами, для осуществления своей деятельности они получают соответствующие лицензии.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

Эмитенты

Эмитенты – это участники рынка ценных бумаг, осуществляющие их выпуск для привлечения капитала инвесторов. Именно они осуществляют размещение ценностей этого типа и их первоначальную продажу на фондовых биржах. Совершая выпуск и размещение, они принимают на себя обязательства по выплате дивидендов инвесторам.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

В ряде случаев эмитентами могут выступать даже сами государства или отдельные государственные структуры и учреждения. Подобное практикуется во многих странах для повышения эффективности поддержания экономики, осуществляемого государством.

Инвесторы

Эти участники рынка ценных бумаг совершают их покупку с целью дальнейшего получения дивидендов. Продавцами в этом случае могут выступать эмитенты или другие действующие лица, например – дилеры. Чаще всего покупка ценных бумаг инвесторами происходит через брокеров.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

В ряде случаев сами инвесторы могут выступать в роли продавцов. Они могут перепродавать свои ценные бумаги другим инвесторам, как правило – через посредников, реже – самостоятельно. Их конечной целью может быть как высвобождение своего капитала, так и смена объекта инвестирования (если предыдущий по каким-либо причинам перестал быть подходящим).

Спекулянты

Их деятельность на рынке ценных бумаг не связана с инвестированием своего капитала в эмитентов и получением дивидендов. Они получают прибыль в результате покупки дорожающих ценных бумаг и последующей их перепродажи инвесторам или другим спекулянтам по выросшей цене. В роли таковых могут выступать как частные трейдеры, так и различные организации.

Рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг

Спекулятивные действия могут принести огромную прибыль таким участникам. Но риск, которым такая деятельность сопровождается, столь же высок. Рынок ценных бумаг непостоянен, и правильно спрогнозировать изменение цены того или иного актива бывает невозможно. Тем не менее каждый день на фондовый рынок приходит множество новых людей, желающих попробовать себя в роли спекулянтов.

Регулирование

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется его организаторами непосредственно, а государством – на законодательном уровне. Эффективность выполнения данной задачи крайне важна. Каждый участник рынка должен быть уверен в том, что его контрагент исполнит свои обязательства в соответствии условиям сделки. Без надежного регулирования не может быть уверенности в результатах действий.

Методы регулирования, применяемые организаторами, достаточно разнообразны. Помимо общепринятых правил, каждая торговая площадка может устанавливать дополнительные, по своему усмотрению. Они могут быть связаны с процедурой регистрации участников, подтверждением возможности исполнения обязательств перед контрагентом и так далее.

Стоит отметить, что в разных странах обязанности регулирования фондового рынка могут распределяться между его организаторами и государством по-разному. Одни правительства предпочитают иметь полный контроль над процессом, другие – брать на себя как можно меньше обязательств, допуская саморегулирование.

Источник

Статьи такими же метками:

Поделиться:
Нет комментариев
Adblock detector